東京外匯股市日評：日經指數再創新高，美元兌日元匯率小幅回落。

東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在139.41日元附近，較上一交易日下跌0.8日元。

昨天的東京外匯市場上，受美國經濟數據意外走低的影響，加上發福上漲后技術性回調的壓力，美元匯率小幅回落。日元匯率方面，伴隨美國長期利率走低，美元兌日元匯率來到140日元整數位以下水平盤整收盤。晚盤公布的美國5月份ISM非制造業指數意外降至50.3，接近景氣枯榮線的門檻，顯示此前一直保持強勁的美國服務業開始出現黃色信號，同時采購價格也處于2020年5月以來的最低水平。盡管在上周末的美國就業報告之后，大部分市場分析認為在下周的FOMC會議上美聯儲將保持現行利率不變，但預計7月份會有進一步的加息行動。短期金融市場上，6月份保持利率不變的概率已經上升到80%，使得美元匯率的上方承壓較重。隨著美國加息周期的結束，日美間匯率差進一步擴大的空間有限，即便再次加息1-2次，也不足以推高美元兌日元匯率至150日元的歷史高位。

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技術方面來看，圍繞美聯儲是否會在6月份繼續加息的問題上，市場上表現為在140日元整數位一線的攻防。隨著美債券收益率反彈，美元兌日元匯率再次回到140日元整數位一線附近等待之后經一部的材料。另一方面，考慮到當前市場上較大的做空日元的投機持倉，在關鍵經濟事件通過后，可能會觸發較強的調整行情。交易策略上建議多單獲利了結。

東京日經指數早盤開盤在31988.37日元，較上一交易日下跌229.1日元。日經指數期貨2306合約開盤在31990日元，較上一交易日下跌250日元。

昨天的東京證券市場，以主力股為首在大范圍做多勢力作用下，日經平均指數大幅上漲超過600日元，在時隔33年后再度上漲至32000日元整數位以上水平收盤。上周末的美股市場上，在債務上限法案得到通過以及美國5月份就業報告表現良好，NY道瓊斯指數錄得今年最大的漲幅。受此影響，東京市場早盤投資情緒高漲，日經平均指數高開高走。同時外匯市場上，美元兌日元匯率站穩140日元大關的背景下，進一步支撐了出口類個股的走勢，幫助日經平均指數突破32000日元整數位后，在日內高點收盤。進入歐美交易時間，由于上周末美股創下了年內最大漲幅，昨天晚盤上獲利了結交易逐漸占據上風。加上之后公布的美國5月份ISM非制造業指數較上月惡化也加重了市場對于美國經濟增長放緩的擔憂。NY道瓊斯指數最后小幅回落接近200美元，至33500美元一線收盤。日經指數期貨晚盤則是延續近期的強勁走勢，保持32000日元整數位一線以上水平收盤。

技術方面來看，日經平均指數向上突破32000日元一線后，短期呈現較為強勁的上漲勢頭。在美債務上限相關方案得到通過，沒就業統計數據出爐后，直至6月中旬的FOMC期間，市場可能進入一段平靜期。一目均衡表上來看，中期基準線一直保持在30000日元一線附近，短期市場過熱的跡象較為明顯，后市關注東京股市是否會出現進一步持倉調整的走勢。交易策略上建議繼續逢高拋空。

作者：瑞恒國際投資有限公司

日本商品市場日評：東京黃金小幅震蕩，橡膠市場高位盤整。

東京黃金早盤2404合約開盤在8777日元，較上一交易日上漲29日元。鉑金2404合約開盤在4500日元，較上一交易日上漲66日元。美元指數早間在103.99附近。

昨天的黃金市場，在美國先行經濟數據意外走低的背景下，美長期利率小幅回落支撐了黃金價格的走勢。外匯市場上美元兌日元匯率也回落至140日元一線以下水平后，東京主力合約繼續嘗試8700日元一線支撐。公布的5月非制造業指數顯示新接訂單下降的同時，價格指數創三年來新低，美聯儲調整貨幣政策以抑制高通脹同時，導致經濟降溫的可能性逐漸升高另一個方面，有跡象顯示美國財政部會可能發行1萬億美元的短期債務以補充其不斷減少的現金儲備，早間利率一度沖高后回落。債券市場上，10年期美國債收益率下跌至3.69%一線水平。NY黃金主力合約在1950美元一線止跌后，尾盤反彈至1970美元一線附近收盤。

東京市場方面，由于美元兌日元匯率在美長期利率回落的背景下小幅下跌至139日元一線水平，拖累了東京黃金價格的走勢，但好在NY黃金價格止跌反彈，東京主力合約也是勉強維持住8700日元一線附近的支撐。交易策略上建議離場觀望。

6月5日東京黃金市場收盤時2406月合約和上海2308月合約的價差（東京-上海）為-0.38美元/克。

東京橡膠市場早盤RSS2311合約開盤在209日元，較上一交易日下跌1.7日元。TSR2311合約開盤在186日元，較上一交易日上漲3日元。美元兌日元匯率早間在139.41附近。

昨天的東京橡膠市場，受日元匯率走低以及東京股市創下33年以來新高等外部市場的利好影響，東京主力11月合約在延續前一天的上升勢頭，連續小幅反彈至210日元一線以上水平收盤。但尾盤在逢高拋空的壓力下，伴隨東京橡膠市場晚盤交易一起小幅收低至價格區間中線水平附近。產地方面，各主產區陸續開割后整體產量有所增加，但近期有報道顯示今年夏天太平洋(601099)地區可能大概率出現厄爾尼諾現象，屆時大部分東南亞產區可能面臨極端天氣而導致減產的擔憂，也是近期支撐橡膠市場的主要因素。大阪交易所公布的截至5月20日的全國天然橡膠商業庫存為12,689噸，較上一期增加579噸。

現貨方面，6月2日3號煙片6月期FOB價格在57.62泰銖附近，較上一交易日下跌0.82泰銖。20號標膠6月期FOB價格在49.64泰銖附近，較上一交易日下跌0.27泰銖。USS現貨價格在47.71泰銖附近，較上一交易日上漲0.07泰銖。

技術方面來看，東京主力合約再度回到210日元的區間中線附近。一目均衡表上來看，短期價格反彈后在轉換線以及基準線所在的210日元整數位附近可能存在一定的做空壓力。近期整體持倉一直保持在14000手水平幾乎都沒有變化，顯示在市場真正開啟中期上漲行情之前，整體觀望情緒較重。后市關注近期對于當前價格區間的突破走勢。交易策略上建議離場觀望。

6月5日東京橡膠市場收盤時2311月合約和上海2309月合約的價差（東京-上海）為-178.7美元/噸。

原油市場日評：沙特積極減產，油價反卻高開低走

在周日召開的歐佩克+會議上，沙特單方面宣布7月份額外減產100萬桶/日，且其他成員國將現有減產計劃延長至2024年底。此次會議總體里看OPEC+內部矛盾逐漸積累。消息公布后，油價高開低走，抵消了減產帶來的積極效果。國際能源署署長比羅爾：在周日歐佩克+的決定之后，油價大幅上漲的可能性更大。沙特阿美將7月份售往亞洲地區的阿拉伯輕質原油價格定為較布油升水3美元/桶。也未能令油價擺脫日內跌幅。美國能源部長表示在歐佩克+決定削減產量后，美國將與所有石油生產國和消費國合作，尋求為美國人民降低油價。就目前情況來看，油價暫未擺脫震蕩格局。JPX中東石油期貨2309合約開盤64740日元，較上一結算價下跌280日元，或0.43%。

（責任編輯：曹言言 HA008）

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