東方甄選早盤漲超4% 申萬宏源證券上調至買入評級

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東方甄選（01797）早盤上漲4.44%，報30.55港元，成交額2.132億港元。

申萬宏源證券發布研究報告稱，隨著東方甄選全面轉型直播電商業務，伴隨專場直播加密，高銷售專場有望帶動東方甄選及子直播間銷售維持高增。但由于公司正在不斷儲備人才以提升競爭力，擴大業務規模，東方甄選的成本費用較為剛性，增速將略超收入提升，利潤率有一定下行壓力。因此，將公司 23/24/25 財年的歸母凈利潤預測分別從 11.38/13.84/15.93 億元下調至 9.5/11.65/13.91 億元。通過 STOP 估值，得到新東方在線目標企業價值 406 億港元，對應目標價 40.08 港元，上調至買入評級。

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