山東金城醫藥股東錦圣基金減持 1.16億高額拍賣傭金被豁免引質疑

4月18日，山東金城醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“金城醫藥”）發布了《關于對深圳證券交易所問詢函回復的公告》。

北京錦圣投資中心（有限合伙）（以下簡稱“錦圣基金”）于2020年7月16日與上海睿億投資發展中心（有限合伙）（以下簡稱“上海睿億”）簽訂了《股份轉讓協議》。錦圣基金將其持有的金城醫藥20,000,000股無限售條件流通股股票通過協議轉讓方式轉讓給上海睿億，占公司總股本的5.11%，轉讓價格為每股 33.82 元，轉讓交易價款共計人民幣 67,644 萬元。深交所收到投資者反饋稱，上述股份轉讓的價格實際為每股 28 元，公司披露的轉讓價格與實際不符。

【資料圖】

公告顯示，錦圣基金本次股票轉讓價款共計6.7644億元，由上海睿億支付給拍賣公司北京華政億文國際管理顧問有限公司（以下簡稱“華政億文”） 1.16 億元傭金，最終華政億文豁免上海睿億需支付的 1.16 億元傭金。

深交所對本次拍賣傭金條款設置的合理性、信披是否合規、傭金支付由轉讓的受讓方支付并長期未支付，最終豁免支付的合理性等問題提出了問詢。金城醫藥4月18日發布的公告針對以上問詢做出回復。

豁免高額傭金被質疑

根據問詢函和回復內容，傭金支付條件以及長時間未支付，并最終豁免支付拍賣傭金是深交所重點關注的問題之一。

2020年7月16日，錦圣基金與上海睿億簽訂《股份轉讓協議》，約定錦圣基金持有的金城醫藥2000萬股股份轉讓給上海睿億，轉讓價格為每股33.82元，轉讓交易價款共計人民幣 67,644 萬元。然而根據上海睿億在阿里拍賣平臺競價成功的價格，股權轉讓價格為每股28元，轉讓交易價款共計人民幣 56000 萬元，兩者差額11644萬元。

根據華政億文和錦圣基金的約定，華政億文承諾在該次招拍掛的過程中集中所有資源推動意向受讓方參與競拍，并且，如果競拍成功價低于股份轉讓協議簽訂日前一交易日收盤價 9 折的，華政億文將促成競買方與錦圣基金按照股份轉讓協議簽訂日前一交易日收盤價 9 折的價格成交，但要求將成交價與競拍價之間的差額部分作為傭金支付給華政億文。2020年7月31日，錦圣基金與華政億文簽訂《阿里拍賣平臺資產委托網絡競價合同的補充合同》，指定上海睿億向華政億文支付《阿里拍賣平臺資產委托網絡競價合同》約定的約1.16億元傭金。同日，錦圣基金與上海睿億簽訂《股份轉讓協議的補充協議》，約定上海睿億將尚未支付的1.16億元轉讓價款直接代錦圣基金支付給華政億文。

值得注意的是，總價6.7644億元的交易，傭金卻高達1.16億元。按照常理，傭金通常是由轉讓方向拍賣機構支付，而此次交易，上海睿億是按照每股28元的價格向錦圣基金支付股權款項，未支付的1.16億元差價，作為傭金，由上海睿藝代替錦圣基金支付給拍賣機構。但由于收益預期問題，上海睿億長期未支付傭金，并于近期被拍賣機構華政億文豁免支付。

江蘇天倪律師事務所羅巍律師告訴記者：根據金城醫藥的回復，本次股權交易的過程似乎并不存在違規違法的問題，傭金的設置在無以往案例支持的情況下系錦圣基金與華政億文雙方意思自治，然而細看金城醫藥的公告內容，并結合本次股權轉讓的背景，以拍賣的方式進行股權轉讓實際存在兩方面的問題，因此受到深交所的問詢。一是應當由上海睿億支付的傭金最終并未實際支付，實際交易價格涉嫌通過約定傭金的方式規避上市公司股權轉讓最低價規定。二是股份轉讓的價格實際為每股 28 元，公司披露的轉讓價格與實際不符，可能存在違反《上市公司收購管理辦法》第三條的情形。

信息披露疑違規

根據《上市公司收購管理辦法》（2020修正）第三條規定，上市公司的收購及相關股份權益變動活動，必須遵循公開、公平、公正的原則。上市公司的收購及相關股份權益變動活動中的信息披露義務人，應當充分披露其在上市公司中的權益及變動情況，依法嚴格履行報告、公告和其他法定義務。在相關信息披露前，負有保密義務。信息披露義務人報告、公告的信息必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》（2020年12月修訂）8.6.4第六款規定，上市公司出現下列情形之一的，應當及時披露：持有公司5%以上股份的股東或者實際控制人持股情況或者控制公司的情況發生或者擬發生較大變化。

羅巍律師認為，按照以上股權轉讓實際價格的分析以及山東證監局于2021年4月15日發布的《關于對北京錦圣投資中心(有限合伙)采取出具警示函措施的決定》，錦圣基金在2021年1月28日持股比例變動達到5%時，未及時停止交易并履行報告、公告義務，直至2月4日才披露《簡式權益變動報告書》。

錦圣基金在本次股權轉讓中存在虛假披露以及未及時披露的問題。根據《上市公司收購管理辦法》（2020修正）第七十五條以及第七十六條規定，上市公司的收購及相關股份權益變動活動中的信息披露義務人，未按照本辦法的規定履行報告、公告以及其他相關義務的，中國證監會責令改正，采取監管談話、出具警示函、責令暫?；蛘咄Ｖ故召彽缺O管措施。在改正前，相關信息披露義務人不得對其持有或者實際支配的股份行使表決權。上市公司的收購及相關股份權益變動活動中的信息披露義務人在報告、公告等文件中有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，中國證監會責令改正，采取監管談話、出具警示函、責令暫?；蛘咄Ｖ故召彽缺O管措施。在改正前，收購人對其持有或者實際支配的股份不得行使表決權。

錦圣基金此舉很可能面臨相關處罰。

金城醫藥與錦圣基金是否還有利益關系存疑

記者查詢金城醫藥公告，從2020年6月8日至2021年12月6日，錦圣基金已累計減持金城醫藥超過20%的股權。

值得注意的是，天眼查顯示，錦圣基金于2014年8月5日注冊，2015年5月12日備案，最早出資的法人股東為淄博金城實業投資股份有限公司（以下簡稱“金城實業”）和北京東方高圣投資管理咨詢有限責任公司（以下簡稱“東方高圣”），而金城實業也是金城醫藥第一大股東。

接近錦圣基金的人士告訴記者，因為錦圣基金所持的北京金城泰爾制藥有限公司（曾用名：北京朗依制藥有限公司）股份要并入金城醫藥，按照監管和中介機構的建議，金城醫藥的大股東金城實業作為錦圣基金的LP，需要退出錦圣基金才可完成此次交易。在2016年下半年，金城實業退出錦圣基金。在錦圣基金減持金城醫藥股份期間，金城醫藥就已收到關于此次涉嫌信披違規的問詢函，但并未公告收到問詢函，并遲遲未發回復問詢函公告，直至減持完成后才發布回復問詢函公告，有配合錦圣基金減持的嫌疑，雙方是否還有利益關系存疑。

記者查詢近三年金城醫藥公告，確實只發布了回復此次問詢函的公告，并未查到之前的收到問詢函公告。羅巍律師告訴記者，監管規則中并沒有關于問詢函必須要披露的規定，但是對于公司有重大影響的事件，是有強制披露義務的。一般而言，問詢函也是針對公司重大問題的問詢，所以實際操作中，一般都是會披露的。

關于金城實業退出錦圣基金后，與錦圣基金是否還存在利益關系，以及當時退出錦圣基金的資金流向和錦圣基金清算后的資金流向問題，記者采訪金城醫藥董秘，截至發稿，尚未得到回復。

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