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中國的大型民營房地產企業,此前的商業模式是靠舉債大規模拿地循環開發,像滾雪球一樣讓資產越做越大。
隨著整體市場危機,行業紓困的過程,也是房地產企業資產縮水的過程。
一方面,AMC入場以折扣方式優先拿走最優質的一些資產。AMC通過專項發債、與政府聯合成立紓困資金等方式,對優質項目實行封閉管理,項目變現以后的收益由AMC優先分割,實際上等于變相的把項目出售轉讓;
另一方面,很多負債項目實際上已經是被訴資產,開發完成后的權益即會被依法交割剝離。
由此,受困大型房地產企業的資產,會逐步縮水,最終變成符合行業普遍規模的區域性房企,或者專注于某種特色行業的開發企業。
總體而言,拆掉規模過大的巨無霸房企集團,有利于建立公平的市場競爭環境,特別有利于區域性的中小企業,以及創新性的垂直行業開發企業。
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